Sonatel lance un Appel Public à l’Épargne sur le Marché Financier Régional de l’UMOA via la titrisation de créances
Dans le cadre de l’expansion de ses activités, Sonatel envisage de diversifier ses sources de financement en refinançant une partie de son portefeuille de créances. Ainsi, la société a décidé de lancer un Appel Public à l’Épargne sur le Marché Financier Régional de l’UMOA via la titrisation de créances.
Pour mener à bien cette opération, Sonatel a mandaté le consortium composé de Invictus Capital & Finance en tant que Société de Gestion et d’Intermédiation, et KF Titrisation en tant que Société de Gestion de Fonds Commun de Titrisation de Créances.
L’opération de titrisation de créances sera lancée officiellement le 14 décembre 2023.
Cette initiative, lancée à l’occasion du 25ème anniversaire de sa cotation à la Bourse Régionale des Valeurs Mobilières (BRVM) d’Abidjan, renforce la position de Sonatel sur le Marché Financier Régional de l’UMOA. Depuis son introduction en Bourse en 1998, Sonatel demeure la plus grande capitalisation boursière de la région.
Première du genre dans le secteur des télécommunications de la zone, cette opération de titrisation de créances vise à financer les investissements de Sonatel, renforçant ainsi sa position de leader sur le marché avec des solutions adaptées et efficaces pour ses clients.
Auteur: Seneweb-News
Comments
Sonatel khawma ''sathie tel''.
Le fait d'avoir cédé à la demande insensée des députés d'alors pour donner des passeports diplomatiques à leurs épouses a ouvert la porte à toutes les dérives. Et cela risque de décridibiliser davantage le passeport
Incroyable ! La Sonatel bia Direction Financière m'a remboursé il ya 4 jours ma demande d'installation WiFi déjà payé il ya 5 mois au motif qu'il ne disposait de Fibres optiques et pourtant c'était l'offre qu'elle proposait aux clients. Les sous-traitants ont fait leur boulot de visite technique mais les grands patrons de la Sonatel ont observé paresseusement un silence non clientèle scandaleux. Il est temps que l'ancien et fidèle client ailleurs voir ailleurs de concurrence résiliente.
Le fait d'avoir cédé à la demande insensée des députés d'alors pour donner des passeports diplomatiques à leurs épouses a ouvert la porte à toutes les dérives. Et cela risque de décridibiliser davantage le passeport
" cette opération de titrisation de créances vise à financer les investissements " De quoi s'agit-il exactement ? Les non-financiers comme moi ont des difficultés pour comprendre. Ils ne voient que de belles photos, des costumes et des cravates bien noués. A qui s'adresse l'appel ? quand et comment y répondre? quel intérêt d'y participer?
Le fait d'avoir cédé à la demande insensée des députés d'alors pour donner des passeports diplomatiques à leurs épouses a ouvert la porte à toutes les dérives. Et cela risque de décridibiliser davantage le passeport
" cette opération de titrisation de créances vise à financer les investissements " De quoi s'agit-il exactement ? Les non-financiers comme moi ont des difficultés pour comprendre. Ils ne voient que de belles photos, des costumes et des cravates bien noués. A qui s'adresse l'appel ? quand et comment y répondre? quel intérêt d'y participer?
Le fait d'avoir cédé à la demande insensée des députés d'alors pour donner des passeports diplomatiques à leurs épouses a ouvert la porte à toutes les dérives. Et cela risque de décridibiliser davantage le passeport
C'est Sonatel ou ''sathie-tel''
Le fait d'avoir cédé à la demande insensée des députés d'alors pour donner des passeports diplomatiques à leurs épouses a ouvert la porte à toutes les dérives. Et cela risque de décridibiliser davantage le passeport
Diangal gua bagne. Ceux en costume cravate vont continuer à vous enc..profond
Le fait d'avoir cédé à la demande insensée des députés d'alors pour donner des passeports diplomatiques à leurs épouses a ouvert la porte à toutes les dérives. Et cela risque de décridibiliser davantage le passeport
On se rappelle de la titrisation des créances douteuses et des créances irrécouvrables, issues du boom immobilier des années 2000 aux États-unis, et qui a été l'une des causes de la crise financière de 2008. J'espère que la Sonatel dans sa logique bien installée d'abus et d'arnaque n'est pas entrain de vous vendre des "toxic assets" ie des actifs toxiques. Faites attention!
Le fait d'avoir cédé à la demande insensée des députés d'alors pour donner des passeports diplomatiques à leurs épouses a ouvert la porte à toutes les dérives. Et cela risque de décridibiliser davantage le passeport
Quelqu'un a bien fait de poser des questions sur la nature même de cette opération de titrisation. Aucun détail n'a été donné sur cette opération à part le nom des compagnies en charge de cette opération comme Invictus et KF Titrisation. Je suis allé sur un texte de Agence Ecofin pour avoir plus de détails sur l'opération. par exemple,selon Ecofin, " L’opération vise à lever 75 milliards de francs CFA (125,6 millions $) pour financer ses investissements et soutenir l’expansion des activités de l’opérateur. La souscription est ouverte jusqu’au 12 janvier 2024." Ce qu'il faut retenir d'une opération de titrisation, c'est que c'est une opération de financement sous forme de "securitization structure"! Sonatel peut transformer ses créances ("effets à recevoir") en titres de dettes. La Sonatel va lancer un emprunt obligataire de 125,6 milliards. Cet emprunt sera garanti par les flux financiers générés à partir des remboursements sur les créances sous-jacentes (cash flows in the form of principle and interest from the underlying loan receivables). Cette forme de titrisation est connue sous le nom de ABS ou Asset-Backed Securities ou titres adossés à des actifs. Dans le cas des ABS, les actifs peuvent provenir des effets à recevoir sur des cartes de crédits, des prêts automobiles ou même des prêts aux étudiants. Par contre, lorsque les titres sont garantis par des prêts hypothècaires, on les appelle MBS ou Mortgage-backed Sécurities, ou titre adossés ou garantis par des prêts immobiliers. Donc ici, il s'agit d'un ABS. La structure du montage est divisée en classes. La classe A regroupe les bons des tranches AAA, AA, et À. C'est la meilleure notation, donc les investisseurs qui investissent dans ces bons ne prennent pas trop de risques vu la note élevée. Or, en finance, c'est risque contre rendement ou risk versus return. Les rendements des bons notés AAA seront moins élevés que pour les bons AA et A. La tranche BBB, BB et B va suivre. Pour être côté "investment grade", il faut une note pas inférieure à BBB-. Donc les bons notés BB, B et CCC, etc, seront plus risqués et par conséquent paieront un rendement plus élevée . Les tranches B et C sont appelées les "tranches mezzanine"! En dessous de cette tranche se trouve la tranche "equity", c'est la plus risquée de toutes les tranches. Quand les flux financiers sont recus, les classes AAA, AA,et A sont payées en premier. Quand il y a des pertes, les classes en dessous sont les premières à l'absorber avec le "equity tranche" absorbant le gros des pertes. Généralement, il y'a une banque qui accorde une ligne de crédit à l'opération pour renforcer sa liquider. Et il y'a aussi une compagnie d'assurance ou une banque pour garantir la dette au cas où il y aurait risque de non-paiement. Ces deux garanties sont requises par les agences de notation comme Fitch, S&P ou Moodies pour décerner une bonne note à l'opération.
Le fait d'avoir cédé à la demande insensée des députés d'alors pour donner des passeports diplomatiques à leurs épouses a ouvert la porte à toutes les dérives. Et cela risque de décridibiliser davantage le passeport
Il ne faut pas oublier que les réformes mises en place par le dispositif de Bâle III suite à la grande crise financière de 2008-2009 ont amélioré les structures de titrisation. Par exemple, après subprime loans de 2008, on a mis en place des réformes visant à améliorer la qualité des prêts sous-jacents. Avant la crise (de 2008), il y avait des prêts à tout-va comme les "No Income, No Job and no Asset" loans ou "NINJA" loans. Il y'avait aussi des prêts ou la source de revenu de l'emprunteur n'était pas vérifié au préalable comme les "stated income". Aujourd'hui, au moins aux États-Unis, la vérification du revenu est obligatoire. Aussi, les banques doivent se conformer aux ratios de limitation de la dette par rapport au revenu. Il y'a aussi un changement au niveau des "downpayments". Aujourd'hui, les emprunteurs doivent avoir "skin in the game", un versement initial pouvant aller de 10 à 20% du montant du prêt. Ces améliorations au niveaux de la qualité de prise ferme ou "underwriting quality", ont renforcé la qualité du "underlying collateral pool". Il y'a eu aussi d'autres réformes sur les véhicules de titrisation et la pondération des risques liés à ces actifs. Les accounting standard setters comme FASB aux États-Unis et Le International Accounting Standards Board (IASB), ont aussi émis de nouvelles normes comptables sur le transfert et la vente d'actifs financiers.
Le fait d'avoir cédé à la demande insensée des députés d'alors pour donner des passeports diplomatiques à leurs épouses a ouvert la porte à toutes les dérives. Et cela risque de décridibiliser davantage le passeport
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