"Dette cachée" : L'APR démonte les accusations du gouvernement Sonko - Diomaye
In a text published by its analysis and forecasting unit, the Alliance for the Republic (APR) has again denied accusations that the debt was allegedly hidden by the Macky Sall administration. According to the Apéristes, the new government sought to discredit the old regime. Even though they concede that the debt did indeed increase during Macky Sall's reign "in proportion to GDP," the members of the analysis and forecasting unit speak of it as a "political construct rather than an economic reality."
Hidden Debt, or the Chimera of a Political Narrative
Since September 26, 2024, one word has continually resurfaced in public debate: "hidden debt." Repeated ad nauseam by the new authorities, it has ended up becoming a matter of public opinion, almost a dogma. Yet anyone who closely observes Senegalese public finances knows that "hidden debt" is a political construct much more than an economic reality.
Senegal's debt has never been "hidden." It has always been monitored, reported, and consolidated by the relevant institutions: the Ministry of Finance, the BCEAO, and the IMF. Borrowed currencies pass through the Central Bank, which remits them to the CFA countries. Better still, each loan agreement is authorized by the Supreme Court of Senegal. The financing contracted by the State is known to donors, published in World Bank and IMF reports, and included in the budget. To speak of "hidden" debt is to suggest that a member country of the West African Economic and Monetary Union (WAEMU), under the surveillance of the BCEAO and the IMF, could have concealed $13 billion in liabilities without anyone noticing. Such a hypothesis is not only implausible, but also insulting to regional and international monitoring bodies. Above all, it is contradicted by an incontestable fact: Senegal has never defaulted on its debt, and even the loans presented as "hidden" were serviced and repaid regularly .
Dangerous political communication
What actually happened was that the newly elected regime chose to dramatize the fiscal situation to discredit its predecessors. By abruptly announcing in April 2024 that the debt had reached "100% of GDP" and that the actual deficit for 2023 was "11%" compared to "the declared 4.9%," the new authorities caused an unprecedented earthquake in confidence.
Immediate result:
· Senegalese Eurobonds due in 2033 have collapsed below 80% of their nominal value.
· Standard & Poor's downgraded the sovereign rating to B-, its lowest level since 2000.
· Moody's downgraded the rating from Ba3 to B3 in a few months, a drop of three notches.
In other words, a rushed announcement was enough to place Senegal among the riskiest issuers in the world, just six notches away from default. Where other countries manage their figures cautiously, Dakar opted for the announcement effect, and it was this announcement effect, more than the debt itself, that shattered confidence.
When transparency becomes recklessness
No one disputes that debt increased under Macky Sall, just as it had under his predecessors. But it must be remembered that this increase is proportional to the growth in GDP:
· In 1990 , under Abdou Diouf, Senegal's nominal GDP was around 3,000 billion FCFA for a debt of 2,700 billion (≈90% of GDP).
· In 2005 , after the HIPC/MDRI cancellations under Abdoulaye Wade, the debt remained around 2,700 billion while the GDP reached 5,500 billion (≈50%).
· In 2012 , when Macky Sall arrived, the GDP was 8,800 billion for a debt of 3,200 billion (≈36%).
· By 2023 , GDP had more than doubled to exceed 19 trillion , with a debt of 14 trillion (≈74%).
In other words, debt has followed the growth of the economy and investments, without constituting an isolated anomaly.
The IMF itself has never spoken of "hidden debt," but of "inaccuracies in the data reported." However, in international practice, these inaccuracies are not the result of criminal concealment but of complex reporting: agency debts, cash advances, reclassified maturities. All WAEMU countries are experiencing these discrepancies. Senegal was no exception.
As a sign of its procrastination, the current government has issued a series of contradictory announcements and commissioned no fewer than five successive audits (Inspection of Finance, Court of Auditors, Forvis Mazars, etc.). Moreover, the debt figures: 99% in February, then 111% and recently 118.8%, reveal that the government does not have a handle on its own macroeconomic aggregates. Far from shedding light on the situation, this avalanche of reports has reinforced the image of hesitant governance and accentuated the distrust of partners. Moreover, the government, in the name of the principle of transparency, should share the following information with the public: its calculation method for arriving at the debt/GDP ratio, the process for selecting the Mazars firm, the terms of reference of the study and the process by which it arrived at the claimed result. In other words, the government must make the Mazars report public, in accordance with the transparency requirement surrounding public accounts.
Continuing this cycle of opacity, the statistical bulletin on debt has not been published since June 2024. However, this bulletin guarantees transparency. Without official figures, rumors spread and thus generate distrust among partners. Without reliable information, it is difficult to assess important figures such as:
· The Debt/GDP ratio
· Debt service in relation to budget revenue.
· The debt structure (costs, maturities, creditors).
Is the opacity masking a rapid deterioration in the economic situation? This persistent lack of transparency raises questions, especially since the government refused to make public the financial data of certain institutions, including the Presidency, the Prime Minister's Office, and the National Assembly, in its latest quarterly budget implementation report.
An economic shot in the foot
The consequences were immediate and disastrous: suspension of the $1.8 billion IMF program, freezing of budgetary support from the World Bank and the AfDB, collapse of external support (–70% in one year). In the first quarter of 2025, external aid represented only
8 billion FCFA, a drop of 71.5% compared to the previous year.
Above all, the budget deficit has continued to worsen. Reassessed by the new regime at 11% of GDP in 2023, it jumped in record time to 14% in 2024 , a level unprecedented outside of a war economy and among the highest in the world. To cover this gap, the State turned massively to the sub-regional market (UMOA-Titres), raising more than 3,000 billion FCFA in 2024, double that of previous years, but under extremely onerous conditions: rates exceeded 8 to 9% on short maturities. This increased recourse to short-term debt, which is costly and unstable, has increased debt servicing and further accentuated cash flow tensions.
At the same time, the authorities are promising a return to the EU standard of 3% of GDP in 2027 , rising to 7% in 2026. But this scenario, which would involve a reduction of 11 points in three years, is unrealistic and unprecedented in global budgetary history. There are no signs of structural improvement visible to date: neither tax reform, nor spending discipline, nor renewed donor confidence.
In this uncertainty, the government has presented an Economic and Social Recovery Plan (PRES) costing 5,667 billion, the outline of which, centered around an unprecedented fiscal bludgeon, explicitly reflects an austerity policy. The PRES proposes three key measures: the elimination or significant reduction of subsidies, the end of exemptions, and the broadening of the tax base. So, on the one hand, the Prime Minister announces that the State is operating without the IMF, and on the other, the President of the Republic informs that the PRES is intended for the Bretton Woods institution.
A perilous double talk
Prime Minister Ousmane Sonko proclaimed that "Senegal does not need the IMF," that "90% of the recovery would come from endogenous resources." But at the same time, his Finance Minister was traveling to Washington to negotiate a new program. This constant contradiction—flaunted sovereignty on one side and discreet negotiations on the other—has blurred the signals and exasperated partners.
The reality is simple: without the IMF, no donor can move forward. By locking itself into populist rhetoric, the government has delayed the end of the crisis. A year later, no new program with the IMF has yet been decided.
Meanwhile, tax revenues for 2024 reached only 4,005 billion FCFA, while expenditure climbed to 6,506 billion, or +61% in one year.
It was not past debt that caused this spiral, but hesitant management and ill-timed speeches.
The debt was not a drama, communication made it one
In February 2025, the IMF spoke of a "high risk of debt distress." But a few months later, in June 2025, its own reports concluded that "the debt remains sustainable, but at moderate risk." How can such a turnaround be explained? Quite simply because the economic fundamentals, growth of 12% with hydrocarbons in 2025, remain solid. However, growth excluding hydrocarbons remains modest at 3.1% year-on-year, due to persistent difficulties in the construction sector affected by payment arrears, as well as structural constraints in the chemical industry and the loss of confidence generated by an unprecedented desire for tax bludgeoning and harassment of business leaders, some of whom have been imprisoned for months without any substantive reason.
Towards restructuring
The problem wasn't the debt, but the way it was exposed. The emerging solution is debt treatment, in other words, restructuring. Senegal is not alone in this situation. Ghana had to restructure its domestic debt in 2023 and then negotiate a rescheduling of its external debt with IMF support. Zambia, after defaulting in 2020, obtained a restructuring agreement in 2023, which allowed it to gradually regain a foothold in the markets.
These examples show that restructuring is not a shameful step, but sometimes a necessary one. It can even become the starting point for restoring credibility and donor confidence. Except that in Senegal's case, there was never a default, just unfortunate statements from its leaders.
The truth is simple: there was never any "hidden debt." There was a political narrative, constructed to serve an agenda. But this narrative came at a cost: billions in lost funding, damaged credibility, and a weakened economy.
Instead of playing with fire, it would have been better to manage with composure. History will remember less the debt than the communication error. As the saying goes, "you don't get burned with dry wood, but with sparks."
Senegal has paid a high price for confusing lucidity with recklessness. It is now up to its leaders to learn this lesson and put economic stability above political calculations.
The Analysis and Forecasting Unit of the Alliance for the Republic
Commentaires (19)
Qu'on le veuilles ou non ce sont les vraies chiffres que tous les organismes de finances internationales detiennent. Ce gouvernement de dioutimanes a menti aux sénégalais et 2029 ils seront tous jugés et condamnés pour le mal.
ya pa plus malhonnête que toi ce torchon qui sert de communiquer reconnait la dette, reconnait l'existence de chiffres erronées qu'il traite inexactitudes dans les données communiquées et après ils viennent dire que nous sommes pas les seuls ya aussi Ghana et Mozambique.
Comment peut-on cacher une dette publique? ?C'est absurde. C'est impossible. Soyons rationnel s
Dette cachée ! Quelle connerie ! Qui a prêté ? Quels sont les banques à travers les quels l'argent à transité ? qui a emprunté ? Bon dieu ou est passé cette caché. Pastef prenne vraiment les sénégalais pour des moutons. du moment qu'il préteur et emprunteur et une banque ce n'est plus caché parqu il y'a la traçabilité . D'ailleurs c'est pour ça que DG de CBEAU a dit qu'il n'est pas au courant de cette fameuse dette caché.
"En 2023, le PIB avait plus que doublé pour dépasser 19 000 milliards, avec une dette de 14 000 milliards (≈74 %)." Mais pourquoi ils continuent de balancer ce 74% de la dette en 2023, alors que tous les rapports et audits parlent de 110%. Ils sont vraiment ridicules.
Pourtant leur communiqué exige la publication de 2 ou 3 rapports de d'autres cabinets parmi lesquels Mazars est le plus divulgué. Qu'on les (Mazars et Forvis) publie comme celui de la CC, mais aussi les bulletins trimestriels des statistiques sur la dette disparu depuis juin 2025, soit plus d'un an. On veut savoir où se trouve la vérité.
Texte long et inutile qui ne remet pas en cause un fait : la dette et le déficit que vous avez déclarés en partant ne sont pas conformes à la réalité découverte par les nouvelles autorités! C'est indéniable! Appelez le comme vous voulez: dette cachée, non déclarée, non divulguée, tue, omise, oubliée, inexacte...
Ce que vous appelez atermoiements est la conséquence de votre posture de refus de reconnaître votre forfaiture! Le gouvernement a annoncé la situation catastrophique , vous avez nié. L'inspection des finances a confirmé avec un rapport accablant, vous l'avez accusé de parti pris. La cour des comptes a validé et aggravé les constats, vous avez crié au complot et à la soumission au pouvoir. L'Etat en accord avec le FMI a sollicité un cabinet mondialement reconnu pour son expertise et son indépendance. Résultat: confirmation de la falsification et des "silences" (puisque dette cachée vous horripile). Last but not last, la dernière mission du FMI a validé sans réserve les chiffres de l'endettement et du déficit et, sur cette base, va demander au conseil d'administration du FMI de valider un plan d'accompagnement du Sénégal. Maintenant, je comprends l'agitation et les communiqués du "du caché de Marrakech" (tiens encore ce satané mot caché). Oui, ces communiqués sont sa dictée et sa ligne de défense pour ce qui va venir...Les enquêtes sont en cours et comme l'a promis le ministre de la justice, les responsabilité seront situées....t
messieurs les apéristes les masques sont tombés. le ventru qui fait le tour du monde pour parler gouvernance, tout l'univers sait qui il est ce dont il est capable pour récupérer des fonds qui parfois finissent dans ses poches et celles de ses proches. vous avez triché vous avez détourné vous avez tué vous devriez avoir plus de vergogne à parler face à ce peuple qui est obligé de payer ces dettes contractées sur son dos.
vraiment le ridicule ne tue pas
La justice s'est emparée du dossier. Puisque vous avez refusé de reconnaître les rapports successifs de Inspection des finances, de la Cour des comptes et cabinet Forvis Mazars, on vous obligera à venir expliquer. on saura bientôt qui a fait quoi, comment et pourquoi? Voleurs et tricheurs en acte et en puissance!!!!!
cabinet Forvis Mazars ! vous etes vraiments des plaisantains. Je me demande si le séngél n'est pas maudit avec ce nouveau régime
Le problème du Gang c'est que pendant 12 ans ils ont pris les sénégalais pour des cons,...et qu'ils veulent continuer. Ils disent "la dette a suivi la croissance de l’économie et des investissements" et leurs chiffres les contredisent. A la fin de l'ère Wadfe, le PIB avait triplé par rapport à leur référence sous Diouf ... et la dette passait de 50 à 36 % du PIB (soit-28%) . Avec eux le PIB a doublé...et la dette a triplé !!!! Et ils demandent à tous les cons d'applaudir !
Bien sûr en faisant grand silence sur les milliards intraçables !!!
E
Ooohhhhoooooo!!!! Dissolvons l'APR le plus vite possible. Ces detourneurs de deniers doivent etre rayes de la carte politique a jamais. Ils n'ont meme pas honte
Clair et limpide
Dans un État fort, ces gens devaient arrêtés
Je n'arrêterais jamais de vous répéter que ces gens de la secte APR sont vraiment diaboliques. Et ils ont encore des milliards volés pour se payer une communication de mensonges. Dès le titre leurs mensonges s'affichent. Ils parlent d'accusations de Diomaye- Sonko. A la date d'aujourd'hui, il s'agit plus d'accusations de Diomaye-Sonko mais de certitudes du FMI, de la cour des comptes, du cabinet Mazars. Si la cellule Analyses et Prospective de l'APR était courageuse, elle aurait démenti le cabinet Mazars, la cour des comptes, le FMI, au lieu de s'accrocher à Diomaye Sonko.
Je rappelle qu'ils avaient déposé une demande d'audience au FMI pour lui expliquer, une demande dont ils ne veulent même pas rappeler qu'elle a été faite. Parce que c'était pour les titres de médias, pour la nourriture des idiots utiles.
Notez aussi que l'APR a abandonné sa stratégie de la semaine passée, celle de dire que le gouvernement Diomaye a utilisé une nouvelle méthode de calcul de la dette que eux ils n'utilisaient pas. Parce que c'est une défense dangereuse. Elle confirme que les chiffres du gouvernement Diomaye sont exacts dans leur méthode de calcul, mais fausse dans la leur. Elle laisse aussi admettre que la cour des comptes, Mazars et le FMI ont adopté la méthode de calcul du gouvernement Diomaye. C'est trop concéder. Moi, je vous dis que la secte APR va finir par se mordre la queue. L'adage wolof que le menteur finira toujours par se toucher les fesses et déclarer qu'elles ne sont pas siennes.
Dans un État fort, ces gens devaient être arrêtés
Arrêtez des citoyens sénégalais sur des conneries sans preuves sans jugements.
Les seconds couteaux foutez nous la paix et laissez les véritables concernés répondre.
Mais pourquoi Macky ne parle pas lui qu'on accuse si ce n'est pas vrai
Tous ceux qui ont revisité l'histoire de la vie des chefs de gangs criminels ont tous retenu une constante qui constitue la caractéristique principale de leur moyen de défense . De la mafia sicilienne à la Cosa Nostra en passant par les Yakuzas ou encore les Triades chinoises, leurs membres ont toujours adopté la même attitude de déni total et obstiné . Nier, encore nier, toujours nier et proclamer son innocence jusqu'à la chaise électrique ou devant la potence, malgré les preuves irréfutables à charge. L'APR ne fait pas exception à cette règle puisque ce parti politique n'a été et n'est qu'une grande organisation criminelle à l'échelle nationale. Jamais dans notre histoire une organisation dite politique ne s'est comporté à l'égard de son peuple comme un conglomérat de délinquants à la tête duquel un Mackyavel des temps modernes trônait en Al Capone au sommet de la hiérarchie. Malgré les rapports de l'IGF, de la Cour des Comptes et d'un cabinet international d'audit, ces bandits à col blanc continuent de nier l'évidence par une rhétorique arrogante qui ressemble plutôt aux coups de corne et aux ruades d'un bétail que l'on mène aux abattoirs. Peine perdue, vous serez traqués, pris, jugés et condamnés, chacun à la hauteur de l'ampleur et à la gravité de son forfait. Celà est une exigence sociale de justice et reddition des comptes.
LA SENEAU est entrain de voler les Citoyens: ma facture a augmenté de 100% et ils ne donnent aucune raison!!! dans qd uel pays vit on merde😱😱😱😱😱😱😱
Ce gouvernement vrai farce leu
Inutile de continuer à nier l’existence d’une dette non enregistrée au TOFE, donc cachée au FMI et aux potentiels bailleurs en vue d’avoir un bon profil d’emprunteur pour bénéficier de la confiance des prêteurs. Peu importe qu’on appelle ça “dette cachée” ou “déclarations erronées”. Ce n’est pas nouveau, ici et ailleurs, mais là on est allé trop loin avec des coupes sur les dettes extérieures pour les projets non intégralement reportés ainsi que sur les emprunts au niveau des banques locales largement minorés.
C’est indiscutable.
Par contre au delà de cette volonté d’être un bon élève des bailleurs internationaux, il faudra vérifier si certains décideurs véreux n’en ont pas profité pour commettre des crimes financiers derrière le paravent.
Je suis pour qu’on arrête la politisation de cette affaire et qu’on laisse la justice regarder ça de près mais que parallèlement on mobilise toutes les énergies des différents acteurs pour un conclave sur la situation présente des finances et de l’économie en vue de trouver des solutions partagées pour relancer la machine qui est bien grippée actuellement.
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